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Mercati volatili, crisi delle Borse. Eppure da qualche mese il mercato dei fondi sembra in ripresa. E' difficile dire se il trend positivo durerà. Ma per saperne di più Of ha intervistato Davide Pelusi Ammnistratore delegato di Morningstar Italia
Of: Come sta andando l'industria del risparmio gestito?
Pelusi: Per l'industria del risparmio gestito ritengo che il periodo peggiore sia passato. Nel 2008, e nel primo semestre 2009 c'è stata una fuga dai fondi da parte delle famiglie italiane. Poi nella seconda metà del 2009 è cambiato il trend, e la raccolta è tornata positiva. Mi aspetto che gli asset in gestione restino intorno ai valori attuali con un più o meno 10%.
Of: Come lo spiega questo ritorno ai fondi?
Pelusi: Questo ritorno al risparmio gestito e ai fondi è legato ai rendimenti che sono tornati a essere positivi. I fondi azionari, ma anche gli obbligazionari, in particolare dei Paesi emergenti hanno dato rendimenti interessanti. Le categorie con le performance migliori sono quelle che le famiglie prediligono nuovamente. Questo però è un aspetto non proprio positivo dal nostro punto di vista...
Of: Perché?
Pelusi: Perchè vuol dire che le famiglie investono quando i fondi sono ai massimi e disinvestono quando sono ai minimi, cioè fanno il contrario di quanto dovrebbero fare.
Of: Si dovrebbe acquistare quando i fondi sono ai minimi e vendere quando sono ai massimi...
Pelusi: Esatto. Quello che noi di Morningstar continuiamo a dire è che bisogna fare investimenti sul medio lungo termine e sempre coerentemente con il proprio profilo di rischio. Ciò dovrebbe evitare questi problemi.
Of: Perché l'investitore-tipo sbaglia in modo così clamoroso secondo lei?
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